2025년 12월 2일 화요일

(11장) 안전마진: 상호 금융사 전환(Thrift Conversions) 투자 - 2025. 12. 3(수)

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11장 상호 금융사 전환 투자 상호 금융 기관(mutual thrift institutions)은 19세기 중반에 미국에서 처음 설립되었으며, 오늘날 수천 개에 달합니다. 상호 소유 구조는 예금자들이 기관을 소유하고 있다는 이론 덕분에 공정한 대우를 ...
2025년 11월 30일 일요일

위버멘쉬 격언 - 2025. 12. 1(월)

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지능이 높은 사람의 복수 대화의 문을 닫는다: 말하지 않는다. 설명하지 않는다. 오해든 왜곡이든 상대의 머리속에만 남겨둔다. 지능 높은 자는 입을 다물고, 판단은 상대에게 남긴다. 연결 고리를 모두 차단한다: 연락, 소식, 관심, 보이지 않고, 들리지...
2025년 11월 19일 수요일

(10장) 안전마진: 가치 투자자를 위한 기회 영역: 촉매, 시장 비효율성, 그리고 기관 투자자 제약 - 2025. 11. 20(목)

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10장 가치 투자자에게 기회가 되는 영역: 촉매, 시장 비효율성, 그리고 기관의 제약 일부 가치 투자의 매력은 간단하고 명확합니다. 지속적으로 수익성이 있고 성장하는 기업의 주가가 보수적으로 평가된 내재 가치보다 상당히 낮은 경우입니다. 그러나 일반적...
2025년 11월 10일 월요일

(9장) 안전마진: 투자 리서치: 매력적인 투자처를 찾기 위한 도전 - 2025. 11. 11(화)

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9장 투자연구: 매력적인 투자를 찾는 도전 기업 가치를 평가하는 방법을 아는 것이 투자의 성공에 필수적이지만, 투자 과정에서 첫 번째이자 아마도 가장 중요한 단계는 기회를 어디서 찾아야 하는지 아는 것입니다. 투자자들은 정보를 처리하는 일을 하지만, ...
2025년 10월 23일 목요일

(8장) 안전마진: 기업가치 평가의 기술 - 2025. 10. 24(금)

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8장 기업 가치 평가의 기술 많은 투자자는 자신의 투자에 정확한 가치를 부여하려고 고집하며, 불완전한 세상에서 정밀성을 추구하지만, 기업 가치는 정확하게 결정될 수 없습니다. 보고된 장부가치, 수익, 현금 흐름은 결국 경제적 가치를 반영하기보다는 통일...
2025년 10월 21일 화요일

(7장) 안전마진: 가치투자 철학의 근간 - 2025. 10. 22(수)

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7장 가치 투자 철학의 근간 가치 투자 철학에는 세 가지 핵심 요소가 있습니다. 첫째, 가치 투자는 특정 저평가된 투자 기회를 식별하는 상향식 전략입니다. 둘째, 가치 투자는 절대 수익 지향적이며 상대 수익 지향적이지 않습니다. 마지막으로 가치 투자는...
2025년 10월 20일 월요일

(6장) 안전마진: 가치투자: 안전마진의 중요성 (Seth A. Klarman) - 2025. 10. 21(화)

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6장 가치투자: 안전만진의 중요성 가치 투자는 현재 내재 가치보다 훨씬 할인된 가격으로 증권을 매입하여 그 가치가 더 많이 실현될 때까지 보유하는 규율입니다. 할인 요소가 이 과정의 핵심입니다. 가치 투자자들의 언어로 이는 1달러짜리를 50센트에 사는...